Sappiamo che tra i vari compiti che hanno le banche centrali c’è anche quello di modifica e di adattamento dei tassi di interesse alle condizioni del mercato. Le linee guida che si seguono sempre di più si rivolgono molto a raggiungere certi obiettivi in termini di inflazione. In questo senso bisogna vedere le modifiche ai tassi di interesse. La BCE, la Bank of Canada, la Reserve Bank of Australia e le banche centrali del Sud Africa, della Corea del Sud e della Turchia, tra le altre, tengono il controllo dell’inflazione come target principale della loro politica.

Dato che in questo modello operativo l’indicatore dei tassi ha un’enorme importanza, la banca centrale ha meno margine di manovra neò deviare dal suo obiettivo dichiarato senza perdere di credibilità. Per questo motivo le sue azioni sono in generale prevedibili.

Tenendo come obiettivo il controllo dell’inflazione, la banca centrale tenta semplicemente di dirigere il tasso d’inflazione ad un tasso obiettivo giuridicamente fissato. Alcune banche centrali, per lo più situate in Asia e in Medio Oriente, utilizzano un tasso di cambio fisso oppure una  di valute stabilite come indicatore principale nel fissare i tassi. Esempi di questo comportamento sono le banche di Singapore, dell’Arabia Saudita, della Cina e di Taiwan. Quasi tutte queste nazioni sono paesi esportatori e mirano a mantenere i loro prodotti competitivi, controllando il valore della loro moneta rispetto alle valute dei principali partner commerciali.

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve attribuisce grande importanza alle statistiche dell’inflazione nel determinare la sua politica, senza però dimenticare la sua altra fondamentale funzione, ovvero quella di stabilità dei prezzi e di mantenere una bassa disoccupazione. In pratica, la Fed è fortemente inclinata verso il mantenimento di una bassa disoccupazione e le sue azioni sono, per questo motivo, un po’ meno prevedibili.

Nel prossimo articolo continueremo questo interessante discorso sui tassi di interesse.

Abbiamo già visto in uno degli scorsi articolo che i tassi di interesse determinano il dinamismo dell’economia di una nazione. I commercianti di valuta, comprese le banche, possono trarre profitto dalla ripresa economica di una nazione con l’acquisto delle attività della nazione stessa, creando dunque domanda per la valuta della nazione, con la conseguenza di farla apprezzare.

Uno dei metodi più efficaci per trarre profitto nel Forex è quello di usare le aspettative sui tassi di interesse di anticipare una tendenza, per poi agire su tale tendenza. Ovviamente bisogna stare attenti ad eventuali “bolle di mercato”.

Come può essere possibile per un trader che abbia delle risorse limitate essere in grado di anticipare quello che farà una banca centrale, che ha accesso a dei dati di di gran lunga di migliore qualità e di maggiore quantità?

In realtà è del tutto possibile farlo e la frequenza di successo è di gran lunga maggiore di quello che si attenderebbe. Ad esempio, la testimonianza di Bernanke nell’accennare alla recente crisi, la sua insistenza, nell’estate del 2008, che l’inflazione è un pericolo, i suggerimenti del ministro dell’Economia tedesco nell’autunno del 2008 che la Germania non è in pericolo di recessione, Putin che inizia un dibattito su una profonda crisi economica, le proposte del primo ministro turco, sono degli strumenti in mano nostra.

Dato che tutte queste persone sono anche emotive, basano le previsioni e le aspettative anche facendosi influenzare da esse, pertanto il trader professionista è perfettamente in grado di capire, sfruttando le previsioni a suo favore. Ovviamente il fattore chiave è l’umiltà, dato che bisogna essere pronti a cambiare rotta una volta che i fatti dovessero contraddire le previsioni.

Ecco dunque come è possibile per tutti capire e prevedere in che maniera le affermazioni delle banche centrali possono influire nell’andamento del mercato delle valute. Cerchiamo sempre di tenere a mente queste considerazioni quando andiamo a fare Forex.

Abbiamo visto nell’articolo precedente il ruolo dei dati della disoccupazione e quelli della produzione relativamente all’andamento delle valute. Ora andiamo a vedere l’impatto della disoccupazione aumentando il numero di attori.

Quando le imprese licenziano i lavoratori, una parte della domanda creata dalla circolazione della moneta scompare, causando il fallimento delle imprese e la contrazione del PIL. In un ambiente di lavoro positivo, invece, la situazione porta ad un aumento del PIL e ad una prosperità ancora maggiore.

L’importanza di un alto tasso di disoccupazione sta nel suo rapporto con le politiche dei tassi di interesse delle banche e nelle decisioni economiche dei politici. In generale, un’elevata disoccupazione è un indicatore importante e che favorisce il deprezzamento di una moneta, dato che le banche centrali rispondono abbassando i tassi di interesse e i governi rispondono concedendo prestiti, che portano ad una maggiore offerta di moneta.

Il dato sui tassi di interesse è forse il più importante rilasciato dalle agenzie di stampa. I tassi di interesse delle banche centrali definiscono il costo del denaro a disposizione di un’economia. La banca centrale è la fonte principale di tutto il sistema del credito di un paese. Dunque i tassi di interesse sono forse l’indicatore più importante che influenza le tendenze delle valute, in quanto i tassi influenzano direttamente la quantità di moneta e la velocità di aumento o di diminuzione del denaro.

Così, anche se non c’è alcun cambiamento di rilievo economico in atto, la banca centrale può controllare il della sua valuta semplicemente modificando la propria offerta.

I tassi di interesse definiscono anche la competitività di una moneta nell’attirare denaro in eccesso. Ad esempio, l’enorme quantità di riserve forex accumulate da esportatori come la Cina, devono essere incanalate altrove, dato che la profondità e la complessità delle economie di queste nazioni non consente dei buoni investimenti. Ovviamente, tali valute vengono investite dove ci sono i rendimenti maggiori.

I dati della produzione industriale e di utilizzazione degli impianti vengono regolarmente rilasciati dalla Federal Reserve negli Stati Uniti, dall’Eurostat per l’area euro e per il Giappone dal Ministero dell’Economia, del Commercio e dell’Industria. Queste statistiche misurano la quantità di produzione delle fabbriche di una nazione. Per esempio, negli Stati Uniti la Fed misura la produzione, la capacità e l’utilizzo della capacità delle fabbriche USA.

I dati sono pubblicati mensilmente e rivisti spesso, in maniera da essere il più aggiornati possibile.

Ricordiamo che tutte le attività in una economia dipendono dal credito. Così l’attività industriale spesso anticipa gli sviluppi dei mercati finanziari. Se le banche temono che la concessione del credito diminuirà, a causa della contrazione dell’attività economica, allora questo potrebbe rallentare ancora di più l’economia. E’ sempre importante ricordare in questo caso che quando si verificano degli eventi economici, il risultato è una costante interazione tra i vari fattori.

Inoltre un concetto fondamentale è quello di disoccupazione. Oltre alle differenze metodologiche nella misura delle diverse istituzioni, la disoccupazione misura se l’economia sta guadagnando posti di lavoro oppure li sta perdendo. Altri dati che sono presi in considerazione sono quanto tempo il disoccupato impiega per cercare un nuovo lavoro e l’aspetto demografico delle tendenze della disoccupazione.

Negli Stati Uniti i dati di disoccupazione sono aggiornati settimanalmente e mensilmente., attraverso la pubblicazione di libri paga del settore non agricolo e tramite i dati settimanali del jobless claims.

Perché i numeri legati al mercato della disoccupazione sono così importanti per i responsabili politici e per gli operatori del mercato? Perché, come creatori di attività economica, i consumatori hanno un ruolo molto importante. Meno spese ci sono e più lento sarà l’andamento dell’economia.

In un’economia orientata al consumatore l’impatto negativo della disoccupazione è ancora maggiore, dato che è sinonimo di problemi duraturi e profondi.

Continuiamo il discorso sull’offerta di moneta andando a vedere che l’offerta di moneta ha un impatto diretto sull’inflazione. Se la velocità della circolazione di denaro rimane la stessa e la produttività dell’economia di una nazione è stabile, ovvero il numero e la qualità dei prodotti sono gli stessi, vediamo che la nuova moneta emessa dalle banche centrali al fine di aumentare temporaneamente l’attività economica avrebbe come conseguenza quella di creare inflazione.

Pertanto, le banche centrali tengono sempre l’offerta di moneta a mente quando prendono delle decisioni circa il tasso di interesse. Tuttavia, l’offerta di moneta è solo uno solo dei fattori determinanti che causa un aumento o una diminuzione dei prezzi delle valute. Altri fattori, come la salute economica complessiva, l’occupazione, lo stato del sistema bancario ed altri, svolgono un ruolo molto importante nel determinare l’andamento dei prezzi.

Qual è il significato di offerta di moneta per un trader forex? In primo luogo, a parità di condizioni la moneta di una nazione con una crescita della quantità di moneta più veloce tenderà a deprezzarsi contro quella di una nazione che ha invece una crescita monetaria più lenta.

Questo fatto è il risultato della domanda e dell’offerta: se c’è più moneta sul mercato, allora minore sarà il suo valore. Tuttavia, il mercato è molto restio a far abbassare il prezzo di una valuta in seguito all’aumento dell’offerta di moneta, se altri fattori, come la produttività e la produzione economica, sono sani e in espansione.

In secondo luogo, una contrazione dell’offerta di moneta può essere spesso segno di gravi problemi per l’economia di una nazione. Tali contrazioni di solito portano ad una riduzione dei tassi di interesse e causano il deprezzamento di una valuta. Al contrario, se c’è crescita dell’offerta di moneta in economie sviluppate, allora questo indica che l’economia è in piena espansione e i tassi di interesse potrebbero aumentare di conseguenza. Questo comporterebbe un apprezzamento della moneta.